empty
13.06.2023 13:45
Иена попала под перекрестный огонь центробанков

В то время как ФРС только собирается присесть на обочину, Банк Японии давно там сидит. Новый управляющий Кадзуо Уэда уже много раз повторял, что не собирается отказываться от ультра-мягкой монетарной политики. По крайне мере, пока. Пауза явно затянулась. Чем дольше она длится, тем дальше смещаются сроки нормализации. Тем больше экспертов Bloomberg склоняются к мысли, что она произойдет во второй половине 2023 или позже. Тем хуже для иены. Впрочем, ее динамика в настоящее время определяется ветрами из-за рубежа.

Прогнозы сроков нормализации монетарной политики Банка Японии

Изображение больше не актуально

Пауза Банка Японии сильно отличается от паузы ФРС. Федрезерв после нескольких последовательных повышений стоимости заимствований решил выиграть время – посмотреть на новые данные. Срочный рынок накануне июньского заседания FOMC выдает 77% вероятности, что ставка по федеральным фондам останется на отметке 5,25%. При этом по словам вице-президента ФРС Филипа Джефферсона, приостановка цикла монетарной рестрикции не означает его окончания. Шансы на возобновление ужесточения денежно-кредитной политики в июле составляют 70%.

Многое будет зависеть от риторики Джерома Пауэлла, его намеков на будущие шаги Федрезерва, а также от обновленных прогнозов FOMC по ставкам. Они определят, в какую сторону пойдет доходность казначейских облигаций США. «Ястребиный» сюрприз вкупе с масштабной $1,1 трлн эмиссией Казначейства подтолкнут ставки долгового рынка вверх. Это зажжет зеленый свет перед покупателями USD/JPY.

Впрочем, в условиях зависимости монетарной политики ФРС от данных направление доходности казначейских облигаций будет определяться макроэкономической статистикой по США. В последнее время американский индекс экономических сюрпризов восстановил тесную корреляцию со ставками долгового рынка. Поэтому разочаровывающие данные по Штатам – повод продать USD/JPY. И наоборот.

Динамика индекса экономических сюрпризов и ставок по долгам США

Изображение больше не актуально

Что касается заседания Банка Японии, то эксперты Bloomberg ничего интересного от него не ждут. Лишь 3 из 47 экономистов прогнозируют внесение корректировок в монетарную политику BoJ, включая изменение контроля за кривой доходности. Большинство полагает, что встреча Совета управляющих будет скучной и никаких серьезных новостей для USD/JPY не принесет.

Изображение больше не актуально

Действительно, у Кадзуо Уэды и его коллег нет особых оснований менять денежно-кредитную политику. Инфляция не стабилизировалась на нужных им уровнях. Средний рост зарплат по-прежнему далек от необходимого Центробанку ориентира. Рынок облигаций успокоился и не собирается проверять на прочность границы диапазона таргетируемой BoJ доходности. Можно и дальше сидеть на обочине.

Технически на дневном графике USD/JPY имеет место консолидация в рамках треугольника. Выход за его верхнюю границу вблизи 139,9, а также штурмы сопротивлений на 140,2 и 140,4 станут основаниям для покупок. Продавать пару имеет смысл от уровня 138,7.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Счастливый депозит
    Пополни счет на $3 000 и получи еще $8000!
    В марте мы проводим розыгрыш $8000 в рамках акции "Счастливый депозит"!
    Пополнив счет на сумму не менее $3 000, вы автоматически становитесь участником акции.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

EUR/USD. Итоги недели. Базовый индекс PCE, ВВП США и автомобильные пошлины Трампа

Пара евро-доллар завершила торговую неделю на отметке 1,0828, в десяти пунктах от уровня открытия (1,0818). При этом лоу недели был зафиксирован на уровне 1,0733. То есть продавцы eur/usd совершили попытку

Ирина Манзенко 14:23 2025-03-29 UTC+2

На что обратить внимание 31 марта? Разбор фундаментальных событий для новичков.

Макроэкономических событий на понедельник запланировано крайне мало. По сути, более или менее интересные отчеты будут только в Германии. Станут известны розничные продажи и инфляция за март. Однако хотим напомнить

Станислав Полянский 06:03 2025-03-29 UTC+2

Трамп разгоняет инфляцию в США

Так считает бывший президент ФРС Дональд Кон. Г-н Кон считает, что Трамп своими пошлинами разворачивает факторы, которые годами сдерживали инфляцию в США. По его словам, введение тарифов снижает экономический рост

Александр Днепровский 19:05 2025-03-28 UTC+2

ЕЦБ снизит ставки в апреле еще раз. Паузы не будет

Именно в это верят сейчас рынки, закладывая 80%-ую вероятность в реализацию этого сценария. По мнению большинства экономистов, ЕЦБ понимает, что торговая война с США неизбежна, поэтому примет решение подстраховаться

Александр Днепровский 18:30 2025-03-28 UTC+2

Доллар знает, что хочет Дональд Трамп

Ищите того, кому это нужно. Пока инвесторы гадают, какими же будут американские тарифы 2 апреля и как на них отреагирует EUR/USD, самое время задать себе этот вопрос. Дональд Трамп считает

Игорь Ковалев 13:56 2025-03-28 UTC+2

Доллар: в последний торговый день недели, месяца, квартала

USDX: если базовый PCE ускорится сильнее, чем +2,7% (в годовом выражении), то повышение показателя может спровоцировать рост USD и его индекса USDX, т.к. в этом случае у руководителей ФРС появится

Юрий Толин 12:09 2025-03-28 UTC+2

USD/JPY. Инфляция в Токио ускорилась, но иена по-прежнему уязвима

Опубликованный сегодня отчёт по росту инфляции в столице Японии оказался в «зелёной зоне», отразив ускорение TCPI. Пара usd/jpy отреагировала на публикацию соответствующим образом: продавцы перехватили инициативу и организовали коррекционный откат

Ирина Манзенко 12:01 2025-03-28 UTC+2

Инфляция в Японии не замедляется, что поддерживает спрос на иену. Обзор USD/JPY

Индекс потребительских цен в регионе Токио вырос в марте с 2.8% до 2.9% г/г, базовые показатели без учета цен на энергоносители и продукты питания также выросли с превышением прогнозов. Отчет

Евгений Климов 11:42 2025-03-28 UTC+2

AUD/USD. Пара AUD/USD продолжает бороться за место под солнцем

Пара AUD/USD продолжает свое боковое консолидирующее движение, оставаясь в знакомом диапазоне у круглого уровня 0,6300. Это связано с несколькими факторами, влияющими на глобальные настроения рынка. Недавние объявления о новых тарифах

Ирина Янина 10:42 2025-03-28 UTC+2

EUR/USD. Анализ цен. Прогноз. Пара EUR/USD не сдаётся

Сегодня пара EUR/USD консолидируется вблизи круглого уровня 1,0800, вне желания отступать ниже уровня 1,0780, так как трейдеры и инвесторы в ожидании сегодняшней публикации PCE - индекса цен на потребительские расходы

Ирина Янина 09:45 2025-03-28 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.