empty
25.12.2023 12:27
Доллар: Анализ последних событий и перспективы на 2024 год

Изображение больше не актуально

Декабрь стал настоящим испытанием для американского доллара, который уже снизился до 101,1 пункта. Есть риск падения к 100, но он может не оправдаться. Рассмотрим тенденции рынка, предполагаемые сценарии и посмотрим, каким образом доллар может восстановить свою позицию в начале 2024 года.

Прошедшая неделя нанесла дополнительный удар американскому доллару, который уже находился в затруднительном положении. Индекс инфляции по PCE за ноябрь снизился с 2,9% до 2,6%, а базовый показатель (Core PCE) упал с 3,4% до 3,2%.

Согласно последнему принципу «чем лучше, тем хуже», эти цифры лишь усилили давление на гринбэк, предоставляя дополнительные основания для рассмотрения возможности смягчения денежно-кредитной политики ФРС.

Ориентиры, намеченные на декабрьское заседание, уже достигнуты: прогнозируемые диапазоны на 2023 год составляли 2,7-2,9% для PCE и 3,2-3,3% для Core PCE.

Индекс доллара падал до 101,1 пункта. В ближайшем будущем на волне эйфории можно ожидать дальнейшего снижения курса к уровню поддержки 101,1 пункта.

Тем не менее декабрь может стать периодом достижения минимальных значений по нескольким причинам.

Вероятность снижения процентной ставки на мартовском заседании 2024 года, согласно фьючерсам, увеличилась за неделю с 70% до 88%. Этот консенсус, вероятно, уже отражен в текущих ценах.

Уровень индекса американской валюты сейчас соответствует значениям июля 2023 года, когда ставка была 5,25%. Рынок действует так, словно снижение ставки уже произошло.

Завершающая рождественская неделя, характерная для закрытия годовых позиций, способствует выходу участников рынка из сделок, вызывая приостановку основной тенденции и ее коррекцию.

Исторические данные указывают на тенденцию к ослаблению доллара в декабре. За последние 20 лет среднее снижение составляло 0,74%, а за последние 5 лет – 1,56%.

В текущем месяце падение с 103,3 пункта до 101 пункта уже составляет 2,1%, что превышает ожидания. Однако возможен откат, чтобы не нарушить устоявшийся тренд.

Изображение больше не актуально

С технической точки зрения зоны коррекции охватывают 102,2-102,5 пункта, где возможно закрытие гэпа на дневном графике. Это может произойти на этой неделе или в начале 2024 года.

Интересно, что если декабрь традиционно является слабым месяцем для доллара, то январь, напротив, характеризуется как наиболее сильный. За последние 25 лет доллар в январе в среднем повышался на 0,7%.

Таким образом, в ближайшие недели, до появления новых экономических данных из различных стран, вероятно, мы увидим некоторое восстановление доллара в компенсацию за избыточное падение в декабре.

Экономисты HSBC также настроены позитивно в отношении доллара с перспективой на 2024 год.

В ближайший промежуток времени ожидается, что доллар США займет оборонительную позицию. Однако воздействие различий в доходности на американскую валюту может оказаться невеликим, поскольку ФРС намерена проводить политику смягчения вместе с другими ЦБ, независимо от прогнозов рынка или наших экономистов.

В HSBC прогнозируют, что в 2024 году доллар США получит поддержку в связи с замедлением мировой экономики. В этом контексте риски рецессии все еще актуальны, и доллар продолжит выступать в роли тихой гавани, принося относительно высокую доходность.

Любой неожиданный положительный момент в данных, который может нарушить ожидания относительно снижения ставки, или геополитические события, способные вызвать приток долларов, могут спровоцировать рост DXY.

Стоит обратить внимание на уровень 103,00 как на первую точку наблюдения на дневном графике. После преодоления этого уровня, следующим важным этапом для достижения становится отметка 103,50.

Между тем сохранение и закрытие торгов выше ключевого уровня 101,70, который был зафиксирован как минимум 4 и 10 августа, имеет жизненное значение.

В случае успешного преодоления этого уровня, следующей целью становится отметка 100,82, соответствующая минимумам февраля и апреля. Если данный уровень будет нарушен, ничто не помешает DXY направиться в область ниже 100.

Год под знаком снижения ставок

В ФРС происходит ежегодная ротация. Важно отметить, что члены комитета с правом голоса в 2024 году придерживаются несколько более ястребиных взглядов, чем уходящая группа в 2023 году. Впрочем, это вряд ли изменит перспективы поворота к снижению процентных ставок в следующем году.

Фактически многие аналитики приводят противоположный аргумент: если инфляция продолжит падать быстрее, чем ожидалось, политики ФРС захотят снизить ставки даже сильнее, чем три четверти процентного пункта, подразумеваемые в свежих прогнозах.

Во второй половине года центр тяжести за столом заседаний ФРС стал заметно более голубиным, поскольку накапливаются свидетельства ослабления ценового давления и охлаждения рынка труда перед повышением ставок ФРС с марта 2022 по июль 2023 года.

В частности, те политики, которые были наиболее ястребиными, включая главу ФРС Кристофера Уоллера, отказались от своей предыдущей поддержки повышения ставок.

После того как ЦБ сохранили ставки неизменными в декабре, Джером Пауэлл отметил, что следующим вопросом ФРС будут сроки снижения ставок. Рынок настраивается на март.

Изображение больше не актуально

Даже если сокращения произойдут позже и более постепенно, как с тех пор пытались сигнализировать политики, направление этих ставок отражает изменившийся тон главы ФРС.

Одна из причин заключается в следующем: по мере снижения инфляции в экономике фирмам, которые в этом году смогли повысить цены, будет сложнее сделать это в следующем году, и, возможно, им придется прибегнуть к сокращению затрат на рабочую силу для защиты своей прибыли. Сигнал о предстоящем смягчении политики – это попытка предотвратить такого рода неприятную дезинфляционную динамику.

Есть и другое обоснование снижения ставок в следующем году: по мере снижения инфляции сохранение базовой ставки на стабильном уровне приводит к росту реальной стоимости заимствований, поэтому ФРС должна снизить свою процентную ставку, чтобы предотвратить чрезмерное ужесточение.

Новый год принесет еще много данных в преддверии следующего заседания ФРС 30 и 31 января, включая данные по уровню безработицы в США, который сейчас составляет 3,7% и всего на десятую часть пункта выше того, что было, когда ФРС начала повышать ставки.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Анна Зотова
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

EUR/USD. Доллар без короны бежит, теряя тапки

Индекс доллара (DXY) опустился ниже психологически важной отметки 100, достигнув 99,2 самого низкого уровня за три года. Это падение сопровождается массовым исходом инвесторов из американских активов, что отражает глубокий кризис

Анна Зотова 17:46 2025-04-11 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 11.04

После бурного ралли в среду, вызванного заявлением Дональда Трампа о 90-дневной передышке в тарифной войне, рынок США в четверг решил, что веселиться было рано. Главные индексы обвалились: Dow на 2,5%

Наталья Андреева 15:25 2025-04-11 UTC+2

Американские горки: S&P 500 в минусе на 3%, золото бьет исторические уровни

Американские акции падают после событий среды, S&P 500 упал на 3%. Европейские и азиатские акции закрываются ростом после того, как Трамп приостанавливает большинство тарифов. Рост рынка облигаций стабилизируется, золото

Глеб Франк 09:42 2025-04-11 UTC+2

Доллар в мясорубке Трампа: обвал по всем фронтам

В конце уходящей недели доллар переживает настоящий эпик фейл. Валюта, еще недавно считавшаяся оплотом стабильности, летит вниз по всем фронтам – от иены до франка, от евро до австралийца. Инвесторы

Алена Иванницкая 08:23 2025-04-11 UTC+2

Доллар уходит в пике. Низкая инфляции и устойчивый рынок труда создают парадоксальную угрозу

Американская валюта теряет почву под ногами. Индекс доллара (DXY) обвалился более чем на 1%, опустившись до уровня 101,5 – это самый низкий показатель за последние полгода. Формально поводом стали слабые

Анна Зотова 16:45 2025-04-10 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 10.04

Индекс S&P 500 зафиксировал один из крупнейших дневных скачков за последние месяцы. Рост замедлился у уровня 5516, но при пробое ключевого сопротивления на отметке 5669,50 может начаться новый виток среднесрочного

Ирина Максимова 12:41 2025-04-10 UTC+2

Биткоин в раздрае: цена ВТС то падает, то слегка растет – никак точку опоры не найдет!

Первая криптовалюта находится в «разобранном» состоянии: ей никак не обрести точку опоры. Биткоин переживает значительную волатильность, продемонстрировав падение на этой неделе. При этом эксперты рассчитывают на постепенное восстановление флагманского актива

Лариса Колесникова 10:51 2025-04-10 UTC+2

Почему растут акции, если юань проседает, а фьючерсы США сдают позиции?

Акции резко растут, фьючерсы США снижаются. Китайские акции растут, несмотря на то что юань на многолетнем минимуме. Европейские акции резко выросли после приостановки тарифов. Раунд на рынке облигаций с признаками

Глеб Франк 10:19 2025-04-10 UTC+2

Театр абсурда продолжается: Трамп дает рынкам надежду – и тут же ее отбирает

В среду президент США Дональд Трамп объявил 90-дневную паузу в тарифной кампании для большинства стран – и рынки взлетели: акции рванули вверх, доллар укрепился, казалось бы, отлегло. Но вместе

Алена Иванницкая 08:40 2025-04-10 UTC+2

Трамп подпортил американцам даже Рождество? Календарь трейдера на 10 и 11 апреля

«Я санкционировал 90-дневную паузу и существенно сниженные до 10% ответные пошлины на этот период» , – сообщил Дональд Трамп Truth Social. Он отметил, что это касается более 75 стран

Светлана Радченко 00:24 2025-04-10 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.