empty
31.10.2022 18:44
Фондовые индексы и Акции - Цыплят по осени считают, а ставку по среде

Здравствуйте, уважаемые коллеги.

Главным событием последней недели октября стал рост рынков акций по всему миру, но прежде всего в США. В этом месте можно было бы порадоваться за инвесторов, застрявших в иностранных активах, но что-то подсказывает мне, что не так все просто, как кажется на первый взгляд.

Причин роста может быть несколько, и любая из них способна привести к смене направления движения рыночных активов, но настораживает слишком уж гипертрофированное восприятие позитивных новостей и отрицание негативных факторов.

Началось все ещё неделю назад, когда глава Федерального Резервного Банка Сан-Франциско поделилась мнением о том, что после повышения ставки на 0.75% пункта на ноябрьском заседании темп рестрикций снизится и в 2023 году целевой диапазон составит 4.75-5.00%. Возможно, однако надо учесть некоторую специфику, связанную с текущей политической ситуацией, которая хоть и не имеет прямого действия на ситуацию в частности, но оказывает влияние в общем.

Гендерно-расовая политика, поставленная во главу угла, может чего угодно довести до состояния хаоса, и Сан-Франциско тому яркий пример. Город бомжей и богачей буквально утопает в отбросах и фекалиях, и в этом смысле к мнению главы ФРБ стоит прислушаться, ведь именно такое будущее вскоре, вполне вероятно, ожидает США под чутким руководством тётенек и дяденек из ФРС, местного и федерального правительства.

Кстати, вы заметили, как изменился расово-гендерный состав директоров Федерального Резерва за последние годы? Нет, а зря. Если раньше в Совете управляющих заседали в основном пожилые мужчины с еврейскими фамилиями, то в последние годы, и в особенности с приходом к власти администрации Джозефа Рабинета Байдена, состав ФРС радикально изменился.

Теперь членами Совета Управляющих являются три женщины, а двое из членов имеют чёрный цвет кожи: - Лайза Коок и Филип Джефферсон были введены в состав управляющих ФРС в мае 2022 года. А ведь есть еще мулатка Сьюзан Коллинс, натурализованный гражданин с Ямайки, глава ФРБ Бостона с июля 2022. Также следует отметить, что теперь в Комитете по открытым рынкам, том самом, что принимает решение по ставке, заседают 7 женщин и 10 мужчин, при том что ранее в Комитете принимали решения всего 4 представительницы прекрасного пола.

Я, конечно, не расист и уж тем более не сексист, но почему-то никому не приходит в голову требовать, чтобы в двадцатке лучших NBA чернокожие и белые были представлены поровну. При том что среди лидеров профессионального баскетбола всего три игрока имеют белый цвет кожи.

Однако не будем придираться к мелочам, я больше чем уверен, что в ФРС входят профессионалы своего дела самой высокой пробы, а значит, будущее американской экономики и валюты в надёжных руках, поэтому вернёмся к ставкам и фондовым рынкам.

Несмотря на разочарование, которое постигло инвесторов после отчётов технологических компаний, выходивших на прошлой неделе, хуже прогнозов отчитались Meta (признана в России экстремистской организацией), Amazon, Google, Microsoft, фондовые индексы в США заметно подросли.

Из группы FAANG только Apple порадовал своих поклонников. Остальные компании в целом отчитывались на уровне или лучше ожиданий. Это и обусловило картину подъёма фондовых индексов, когда SP500 и Dow формируют «двойную впадину» на дневном тайме (рис.1), а Nasdaq только собирается это сделать, а вот сумеет ли - это большой вопрос. (рис.2) Однако без формирования данного паттерна бычья картинка фондовых рынков США будет неполной.

Рис.1: Разворотный паттерн «двойная впадина» на индексе SP500, дневной тайм

рис.2: Разворотный паттерн «двойная впадина» на индексе Nasdaq не сформирован, дневной тайм

Чарльз Доу говорил: «Индексы должны подтверждать друг друга», в противном случае движение будет ложным. Как видим из представленных диаграмм пока движение не соответствует принципу подтверждения, т. к. индекс Nasdaq не сумел преодолеть основание «двойной впадины».

Есть ещё один нюанс, о котором необходимо сказать, паттерны «двойная вершина» и «двойная впадина» очень часто переоценивают как разворотную модель. Согласно правилам технического анализа, целевая отработка данных паттернов равна глубине или высоте модели, в том случае если речь идёт о «двойной вершине». Если глубина «двойной впадины на графике индекса составляет 300 пунктов (3800-3500=300), то цель будет расположена на отметке 4100, и даже если такой рост произойдёт, то его будет недостаточно для перемены направления понижающегося тренда, т. к. для этого потребуется превысить максимальный уровень предыдущего, третьего квартала расположенный на значении 4300. До того момента любой рост нужно рассматривать как коррекцию к основному движению снижения, что следует из определения - импульс всегда длинней коррекции.

Вдумчивый читатель, стремящейся разобраться в данном вопросе, может спросить: почему я говорю об максимуме 4300, образованном в августе, и игнорирую максимум 4125, образованный в сентябре? Вопрос на самом деле не так прост, действительно, 4125 - это ещё один шаг к перемене основной тенденции, однако 4300 - это максимум всего третьего квартала, в отличие от максимума сентября, и при росте индекса выше 4300 меняется уже фундаментальное направление. Однако я не думаю, что это произойдёт, сейчас такое событие выглядит достаточно маловероятным. Также следует отметить, что для следующего квартала ключевое значение приобретут экстремумы текущего триместра.

Итак, для того чтобы можно было констатировать слом фундаментального тренда, индексам, во-первых, придётся образовать «двойное дно», а, как мы помним, Nasdaq такую модель не сформировал, а также преодолеть максимум предыдущего квартала, что для текущей ситуации означает рост индекса SP500 (SPX) выше уровня 4300.

Однако так ли далеки от истины чиновники ФРС, заявляющие о замедлении темпов повышения ставки? Думаю, что нет. Проблема в реализации активов. Согласно плану сокращения баланса, к концу октября должно было быть реализовано - погашено - 118 млрд в облигациях ипотечных займов (MBS), однако продажи и погашения составили всего 29 млрд. Ипотечный рынок США сжимается словно шагреневая кожа. Ставки по ипотеке растут и превысили уже 7%, а это ещё одна бомба замедленного действия под всей американской экономикой, которая может вызывать цепную реакцию дефолтов.

Не меньшие проблемы у рынка долгосрочных казначейских облигаций. Доходность 10-летних нот уже превышает 4%, и это очень серьёзный шок для всей американской финансовой системы, основанной на пролонгации государственного долга. При этом долгосрочные ставки по облигациям зависят не только от ставки ФРС, но и от инфляционных ожиданий инвесторов. Таким образом, даже если инфляция останется на текущих значениях, снижение ставки станет возможным не ранее чем через год, или же ФРС перестанет обращать внимание на инфляцию и будет решать задачи по стабилизации финансовых рынков. Это крайне маловероятно в силу задач, решаемых данным центральным банком, и спасение спекулянтов в них точно не входит. В общем, похоже, всё только начинается. Будьте внимательны, осторожны, соблюдайте правила управления капиталом.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Александр Бабенко
© 2007-2025
Vaxt aralığını seçin
5
min
15
min
30
min
1
soat
4
soatlar
1
kun
1
hafta
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

EUR/USD. 15 января. Анализ по системе «Smart money».

Добрый день, уважаемые трейдеры! Евровалюта продолжает падение, как я и прогнозировал. Три недели подряд торги проходили исключительно внутри инвалидированного ордер-блока, но последний (на тот момент) структурный свинг был пробит (отмечен

Григорий Соколов 17:54 2025-01-15 UTC+2

Great Britain Pound vs US Dollar - h4 - в понедельник нашли "дно" - минимум 1.0299 - что дальше? Комплексный анализ - APLs & ZUP - с 16 января 2025 года

Операционный масштаб Minute (таймфрейм h4 ) GBP/USD - h4- обзор вариантов движения - с 16 января 2025 г. Предыдущий обзор GBP/USD (таймфрейм h4 ) от 03.01.2025 г. 18:44 ____________________ Great

Олег Хмелевской 17:15 2025-01-15 UTC+2

Euro vs US Dollar - h4 - паритет снова откладывается? Комплексный анализ - APLs & ZUP - с 16 января 2025 года

Операционный масштаб Minute (таймфрейм h4 ) EUR/USD - h4 - обзор вариантов движения - с 16 января 2025 г. Предыдущий обзор EUR/USD (таймфрейм h4 ) от 03.01.2025 г. 18:19

Олег Хмелевской 16:36 2025-01-15 UTC+2

EUR/USD: торговые сценарии на 15–17.01.2025

На момент публикации данной статьи пара торговалась вблизи отметки 1.0300, через которую проходит 200-периодная скользящая средняя на 1-часовом графике. Ее прорыв обусловит выход EUR/USD в зону краткосрочного бычьего рынка. Однако

Юрий Толин 13:46 2025-01-15 UTC+2

EUR/USD. 15 января. Доллару предстоит тяжелое испытание

Добрый день, уважаемые трейдеры! Пара EUR/USD во вторник выполнила закрепление над уровнем коррекции 127,2% – 1,0255 и продолжает процесс роста в направлении зоны сопротивления 1,0336–1,0346. Отбой котировок от этой зоны

Григорий Соколов 10:26 2025-01-15 UTC+2

GBP/USD. 15 января. Приговор для британца?

Добрый день, уважаемые трейдеры! На часовом графике пара GBP/USD во вторник не смогла ни продолжить процесс роста, ни начать новое падение. Уровень 1,2191 в течение дня игнорировался трейдерами и продолжает

Григорий Соколов 09:52 2025-01-15 UTC+2

GBP/USD. Падение стерлинга может снова возобновиться

Пара консолидируется ниже уровня 1.2245 на волне, с одной стороны, публикации данных по потребительской инфляции в Британии, а с другой, в ожидании такой же статистики из США. Потребительская инфляция

Виктор Василевский 09:04 2025-01-15 UTC+2

Индикаторный анализ. Дневной обзор на 15 января 2025 года по валютной паре GBP/USD

Пара во вторник двигалась вниз, уровень 14.6%, 1.2168 (красная пунктирная линия), ушла вверх, закрыв дневную свечу 1.2200. Сегодня продолжит движение вверх, сильные новости в 10.00 мск (фунт) и 16.30, 18.30

Сергей Беляев 07:25 2025-01-15 UTC+2

Индикаторный анализ. Дневной обзор на 15 января 2025 года по валютной паре EUR/USD

Пара во вторник двигалась вверх, откатный уровень 50%, 1.0307 (красная пунктирная линия), закрыв дневную свечу 1.0307. Сегодня продолжит движение вверх. В среду сильные календарные новости ожидаются в 16.30, 18.30

Сергей Беляев 07:13 2025-01-15 UTC+2

EUR/USD и GBP/USD 15 января – технический анализ ситуации

EUR/USD Старшие таймфреймы Вчерашний день пара провела, подтверждая и развивая коррекционный подъём. В итоге к завершению дня удалось протестировать сопротивление дневного краткосрочного тренда (1,0308). Результат взаимодействия поможет определиться с дальнейшими

Надежда Жижко 06:49 2025-01-15 UTC+2
Hozir telefon orqali gaplasha olmaysizmi?
Savolingizni bering chatda.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.